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津投期货:库存、环保双向利多焦炭

点击次数:2018-09-11 12:08:43【打印】【关闭】

1、9月3日,唐山市政府曾下发通知,9月份,各县(市、区)继续执行三项气态污染物攻坚措施,停限产力度不低于8月份。9月20日前,市发改委、市工信局负责制定钢铁及其他重点

1、9月3日,唐山市政府曾下发通知,9月份,各县(市、区)继续执行三项气态污染物攻坚措施,停限产力度不低于8月份。9月20日前,市发改委、市工信局负责制定钢铁及其他重点行业秋冬季错峰生产方案,市交通运输局负责制定秋冬季错峰运输方案,各县(市)区按照市方案要求制定本地错峰生产运输方案,于10月1日起实施。此文件为唐山政府正式下发文件,部分钢厂已接到文件,前期复产钢厂会有其他等量设备执行停限产。

  2、CCTD中国煤炭市场网9月5日汇总分析:产地方面,“三西”产地动力煤(626, -7.80, -1.23%)价格依然坚挺。山西地区整体维稳,电煤需求减弱,导致部分矿库存有所累积;陕西神府地区部分矿因环保检查仍在停产减产,资源紧张,价格上调10元/吨。鄂尔多斯地区沫煤价格弱势,而块煤需求旺盛,价格持续上调;港口方面,港口市场基本平稳,供需双方博弈依旧,5500大卡价格在625元/吨左右徘徊,受个别电厂招标影响,5000大卡价格略有上涨,在540-545元/吨,部分贸易商对后面冬储行情比较看好,想继续捂货,但是港口收取超期堆存费在即,堆存成本抬升对贸易商出货情绪的影响有待观察;进口煤方面,受国际终端进口需求增加影响,澳煤价格小幅上涨,当前澳洲5500大卡平仓价为63-64美元/吨。印尼低卡煤价小幅上调,当前印尼3800大卡平仓价为38-39美元/吨。

  3、Mysteel山西煤焦市场讯:山西焦炭市场稳中偏强运行。第六轮上涨100元/吨范围逐渐扩大,有个别焦企提涨150元/吨,累计上调650元/吨左右。供应端来看山西地区焦企限产常态化,临汾地区进入9月后限产小幅加剧,整体供应依旧偏紧,焦企焦炭库存低位、订单良好支撑下,心态依旧较为乐观;需求端整体持稳,由于山西部分钢厂开始限产,有个别钢厂开始打压焦炭采购价格,唐山地区钢厂限产仍未确定,整体市场需求依旧良好,下游库存依旧处于较低水平,预计跟涨范围将逐步扩大,焦价仍有继续冲高可能性。焦煤(1294, 0.00, 0.00%)价格稳中偏强运行,低硫主焦煤依旧较为紧俏,安泽地区低硫主焦出厂报价1680-1720元/吨,其他煤种价格相对平稳,预计短期炼焦煤现货市场稳中偏强。

  综上所述:焦炭短期偏强,但中期方向和基本面因素并不利多,该笔多单将已短线操作为主。持有周期3-5个交易日,预期利润2475-2500附近。

  三、风险控制

  蓝天保卫战中央环保组已经进驻山西吕梁,仅个别小型焦化企业开工有明显下滑,而大中型焦化企业目前基本正常生产,山西焦炭供应暂未受到明显影响。考虑到市场此前对于环保限产致焦炭供应下降的预期较为充分,导致盘面价格保持升水现货的状态连续拉涨,盘面炼焦利润亦上行至历史高位,若焦企环保限产实际执行力度不及预期,则市场恐高及兑现盈利的情绪将大幅增强,焦价恐现回调。 

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