今年有色金属及小金属行情劲爆，供给侧改革及环保成热点话题，2018年能否持续上涨热情？基本面及宏观面是否支持上涨？》敬请围观10月底SMM年会上各路专家的“头脑风暴”。》点击查看报名通道

SMM独家早评

铜：预计伦铜区间6980~7030美元/吨，沪铜1712区间54500`55500元/吨。现货方面进口铜增加流入，抑制升水，预计今日升水120~升水200元/吨.今日重点关注中国三季度GDP数据。》查看详情

铝：预计今日沪铝主力合约继续围绕万六关口展开争夺，预计运行区间15850~16050元/吨，现货贴水180~140元/吨。》查看详情

铅：沪铅区间震荡于19830-19935元/吨，至尾盘时段，多空交投更为谨慎，沪铅震荡幅度减小，最终收报19855元/吨，涨110元/吨，涨幅0.56%。沪期铅主力1711合约运行至40日均线下方，下方60日均线支撑仍需观测，短期或低位承压盘整。》查看详情

锌：沪锌高开低走，上方各路均线压制明显，日内关注40日线小目标能否达成，另现货端价格压力短暂放松后市场成交略有好转，库存增量或有望消化，给予部分支撑，日内沪锌或运行于25150-25650元/吨附近。》查看详情

镍：料今伦镍盘整运行，沪镍主力1801合约运行于92700~93900元/吨，现货价格至92900~94000元/吨。》查看详情

今日焦点

【今日关注经济数据】10:00，中国国新办就2017年前三季度国民经济运行情况举行发布会，将公布三季度GDP、9月规模以上工业增加值等一系列数据。

【10月SMM锌加工需求意外指数】2017年8月SMM锌加工需求意外指数终值48，9月SMM锌加工需求意外指数63,10月SMM锌加工需求意外指数49。根据SMM锌加工需求意外指数显示，10月锌价涨势放缓，向上动能有限。

【铅价暴跌受基本面拖累】近期铅价走弱，SMM资深铅分析师王兰表示主因基本面偏空，市场上货较多，且上下游接货不积极，成交困难，导致再生精铅按1#铅均价贴水1300这个报价水平已经维持一周以上，处于近几年来贴水的最高水平。短期谨慎观察60日线支撑力度。

【五矿资源第三季电解铜产量减16% 铜矿产量增7%】五矿资源公布，2017年第三季度，集团电解铜产量达3.34万吨，同比减少16%，环比减少6%；生产铜精矿含铜量达11.45万吨，同比增加7%，环比增加7%。前三季度，电解铜产量达10.51万吨，同比减少9%;生产铜精矿含铜量达33.36万吨，同比增加47%。

【镍合金厂镍矿接受价格】据SMM调研了解，江苏某镍合金厂因镍矿库存较低，目前可接受镍矿心理价位上台，Ni1.5%中镍矿CIF接受价格38-39美元/湿吨，Ni1.8%高镍矿CIF可接受价格56-57美元/湿吨。

金属及行业要闻

【聊城取暖季限产方案出台】2017年10月17日山东省聊城市发布2017年冬季供暖季工业企业错峰生产方案。其中，电解铝企业，信发集团将停槽564台（折合产能38.19万吨），占其总电解槽1880台的30%，其电解铝总产能为158万吨。

【山东聊城出台供暖季限产方案 碳素企业限产50%】据聊城政府官网显示，聊城碳素企业将在供暖季按生产线限产50%，具体将减少预焙阳极年产能58万吨。其中，配套产能30万吨，商用预焙阳极28万吨。此方案碳素企业限产时间以及产能数均符合此前预期。

【北方环保限产部分镀锌企业受影响 氧化锌企业有何影响】据SMM了解，因北方环保限产加上十九大召开，北方部分镀锌企业受影响限产或减停，SMM跟踪到北方地区氧化锌企业，目前仍保持正常生产，影响暂无。因之前环保检查企业已环保整顿结束，目前已开企业均为环保验收合格企业。SMM预计，10月氧化锌企业开工率或继续稳步小增。
【美国证监会指控矿产巨头力拓涉嫌欺诈】据CNBC最新报道，美国证券交易委员会10月17日指控矿产企业力拓和该公司两名前任高管涉嫌欺诈，称其在37亿美元对莫桑比克资产的收购中夸大了煤矿资产的价值，随后数年又仅以5000万美元贱卖该资产。

【稀土高新区年产6万吨铜拉丝项目一期正式投产】10月13日，稀土高新区企业震雄铜业年产6万吨铜拉丝项目一期正式投产，投入运转36台拉丝机器，其中，小型铜丝拉线机16台，微型铜丝拉线机20台，目前运转正常。同时，项目二期开始建设，零米以下厂房基础地梁正在施工。

【山西采暖季对不锈钢炼钢影响几何？】太原市已制定《太原市2017年全面改善生产环境质量实施方案》，对钢铁企业实施分类管理，按照污染排放绩效水平，制定错峰限停产方案。据SMM向山西某大型国有钢厂了解，采暖季对其高炉和焦炭略有影响，但明确表示对300系炼钢无影响。该不锈钢厂300系炼钢月产量20万吨附近。

【吉林省将开展秋冬季大气污染治理行动】10月20日至明年1月31日，吉林省将开展2017年秋冬季大气污染治理“百日攻坚”行动，开展固定污染源达标排放、燃煤小锅炉“清零”、重点行业错峰生产等5个专项行动，11月1日至明年4月30日水泥错峰生产。

【受环保限产影响唐山部分带钢厂11月份协议户放量或将减少】唐山地区部分连铸带钢厂家表示受环保限产影响11月份协议户放量或将减少至40-50%，SMM钢铁将继续跟踪。

【出口订单不佳】10月18日，南方市场部分通氧低品位规格继续小幅上涨，因通氧553#、551#、441#等规格待售现货不多，工厂报价坚挺，成交价小幅走高，黄埔港通氧551#成交价在14000元/吨左右。本周出口市场维持上周成交清淡的状态，一些出口商随国内硅厂调高报价后，少有成交反馈，多为完成旧单。本周有国外大厂放出远期采购订单，个别高品位采购订单与目前国内主流交易价格差距较大。

商品市场

隔夜美元冲高回落，主因美国经济数据不及预期以及公布的美联储经济褐皮书显示薪资增长仍乏力；内外盘基本金属涨跌互现，多保持震荡态势，期锌夜盘阶段小幅走高，领涨基本金属。》查看详情

 

美国上周EIA原you库存数据公布值为-573.1万桶，降幅超预期，连续第四周下降。随着秋季保养季节的到来，美国炼厂活跃度下降，产能利率用下降了4.7%，至84.5%，是2011年以来的最低产量。知名金融博客零对冲表示，周三凌晨API原you库存大幅下降710万桶，WTI油价早盘走高；虽然EIA原you库存大降对确认了原you库存下降的趋势，但汽you和精炼油库存同样意外录得增加；但最大的意外美国原you产量大幅下降12%，创2012年8月飓风艾萨克袭击以来的最大降幅。

》今日财经数据前瞻：中国三季度GDP预降 金属或延续分化格局

前三季度，我国大宗商品在进口方面量价齐增。其中，铁矿石、原you、大豆进口增幅显著。分析人士认为，大宗商品进口增加背后，主要是中国实体经济改善，我国供给侧改革等措施提振了国际市场整体需求。此外，前三季度中国与“一带一路”沿线国家进出口贸易增长20.1%，高于同期中国外贸增速。在供需改善背景下，大宗商品6月份之后迎来大幅反弹。

终端资讯

【铅蓄电池】电动蓄电池市场消费转淡，经销商买兴减弱，生产企业订单普降，成品库存陆续增量，另48v12Ah批发价410-430。

【楼市】经济参考报：同策咨询研究部总监张宏伟指出，从调控政策来看，到2018年年底本轮市场很难有大幅反弹，基本处于调整期或调整后的平稳期。9月份房企境内发行公司债渠道继续保持收紧，各方式融资额度占比出现大幅调整。这预示着，行业将催生新一轮洗牌现象。

【汽车】工信部副部长辛国斌：要建立推动新能源汽车持续发展长效机制。客车蓝皮书预计：我国新能源客车行业未来政策或呈现以补贴为主的需求型政策合理退坡、以法规为主的环境型政策常态化、以技术支持为主的供给型政策持续跟进三大趋势。

【造船】工信部：1－9月，全国造船完工量3515万载重吨，同比增长41%；新承接船舶订单量2013万载重吨，同比增长8.7%；我国造船完工量、新接订单量、手持订单量以载重吨计分别占世界市场份额的40.7%、38.3%和42.8%。

【挖掘机】工信部：1－9月，纳入统计的25家挖掘机主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品10.19万台，同比增长一倍。9月，共计销售各类挖掘机械产品1.05万台，同比增长92.3%。

宏观焦点

中国：

国资委：今年1月至9月，央企工业企业营业收入同比增长18.3%，工业企业的增收额对中央企业整体收入增量的贡献达75.3%。

受央行连续开展大额流动性投放支持，市场资金面保持宽松，短期货币市场利率下行。分析人士指出，近期央行通过逆回购、MLF、国库现金定存等操作，稳定了市场对流动性的预期。目前来看，后续缴税、缴准、月末效应等影响整体可控，资金面出现剧烈波动的可能性小。
中新社：国资委党委书记郝鹏表示，作为中国经济发展的一个缩影，中央企业过去五年取得了骄人成绩。从资产规模来看，目前央企资产总额已超过53万亿元，预计到年底可以达到55万亿元，五年将近翻了一番。

其它国家：

欧洲理事会主席图斯克：预计明天的脱欧谈判不会有任何突破。需要英国提出具体的方案。仍有可能在12月份推进英国脱欧谈判。脱欧谈判虽然进展并不足够，但仍然是有希望的。将建议内部为下一阶段的脱欧谈判做准备。

英国的薪资增长再次落后于通胀，但这些数据可能会巩固投资者对英国央行十年来首次加息的预期。英国截至8月三个月ILO失业率维稳于四十二年低点4.3%，这也是英国央行认为工资很快会回升的原因之一。英国央行表示，预计薪资增长将很快回升，因为失业率低于其认为会引发通胀压力的4.5%的水平，并认为脱欧将加大英国物价压力。

美国财长姆努钦表示，美股上涨的部分原因在于税改预期，如果税改不能顺利推进，市场毫无疑问会大幅回撤。他还称，里根完成税改，也花了超过两年时间。

希腊国家统计局17日发布的统计报告称，希腊2016年经济衰退0.2％，而此前该机构曾估计希腊去年经济增长0.3％至0.4％。

相关市场

【汇率】人民币对美元汇率中间价报6.5991，较前一交易日下跌108个基点。已经连续6个交易日位于“6.5-6.6”区间。央行货币政策司发布《人民币国际化报告》指出，将进一步完善人民币汇率市场化形成机制，逐步增强汇率弹性，保持人民币在全球货币体系中的稳定地位。越来越多的央行和货币当局把人民币作为其储备资产，人民币“入篮”满一年之际，已有60多个国家和地区将人民币纳入外汇储备。

【环保】环保部日前印发《大气重污染成因与治理攻关工作规则》并成立国家大气污染防治攻关联合中心，制定京津冀及周边区“2+26”城市“一市一策”大气污染控制方案。此外据媒体报道，水资源税试点分步扩围正在密集筹备中，包括北京、天津、山东、山西、陕西、内蒙古等地有望纳入首轮扩围。

【原you】花旗大宗商品研究主管：布伦特原you若在第四季度涨至60美元/桶，实属正常；美国页岩油对冲将在2018年有所上升；2019年石油价格将较2018年“疲软”。

【铁路货运量】国家统计局：9月铁路货运量同比增长9.2%至3.12亿吨（8月增长13.1%）；1-9月铁路货运量同比增长14.6%至27.55亿吨（1-8月增长15.3%）。

【煤电】神华集团总裁凌文：国务院批准神华与国电合并重组为国家能源集团后，两家公司正紧锣密鼓地推进实质性合并，合并后的国家能源集团将成为中国第一大一次能源生产公司和二次能源生产公司，煤和电的产量都占全国总产量15%左右。

【利率】隔夜shibor报2.596%，下跌0.43个基点。7天shibor报2.8468%，下跌0.15个基点。3个月shibor报4.3729%，上涨0.18个基点。

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